擁有EMS快遞品牌的中國郵政速遞物流股份有限公司正式啟動上市程序。記者從證監(jiān)會日前披露的數據獲悉，中國郵政速遞物流的保薦機構為中信證券，該公司目前已通過證監(jiān)會初審，處于落實反饋意見階段。如無意外，中國郵政速遞有望于今年登陸上海證券交易所，成為國內第一家首發(fā)IPO的快遞企業(yè)。
在民營和外資的擠壓中，上市無疑給中國郵政速遞這家日漸臃腫的國有企業(yè)帶來加速市場化轉型的契機，而這種示范效應很可能帶動國內快遞業(yè)進一步與資本市場的接軌。分析人士認為，資本的驅動力將最終成為中國快遞業(yè)兼并重組的隱形推手。
推動中郵速遞市場化
記者了解獲悉，中國郵政速遞物流股份有限公司是2010年6月中國郵政集團聯合各省郵政公司共同發(fā)起設立的國有股份制公司，注冊資本80億元。其目前業(yè)務包含國內、國際速遞、合同物流、快貨等，并擁有“EMS”特快專遞品牌和“CNPL”物流品牌。據其官網顯示，它在國內31個省設立全資子公司，包括港澳臺在內的全球200余個國家和地區(qū)，營業(yè)網超過4.5個，并擁有郵政貨運航空公司、中郵物流有限責任公司等。
據中國快遞咨詢網首席顧問徐勇透露，中郵速遞2010年國內業(yè)務市場份額在22%左右，比排名第二的順豐快遞多4%。
2010年中國郵政速遞物流收入超過200億元。盡管在國內業(yè)務中占比最高，但與一流的民營快遞以及外資公司相比，中郵速遞還存在市場化程度不高、人才結構單一等問題，競爭力還不夠強。有關資料顯示，一般物流企業(yè)的凈利潤率在10%左右，而速遞業(yè)務還要稍微高一些。在某家中外聯合的快遞企業(yè)中，2010年第四季度的凈利潤率多于17%，這家快遞企業(yè)與中國郵政速遞的業(yè)務有多項內容重合。而中國郵政相關資料顯示，其毛利為7%左右，凈利潤率不到4%。
“郵政速遞在偏遠地區(qū)有優(yōu)勢，因為受高成本限制，一般快遞公司布點困難。而郵政的普通業(yè)務因享受政府補貼，在偏遠地區(qū)都設有網點，因此郵政速遞可共郵政普通業(yè)務共享這些網點。”一位了解郵政內部運作的人士向記者表示。然而偏遠地區(qū)，速遞業(yè)務規(guī)模小，而業(yè)務量巨大的核心區(qū)域，快遞企業(yè)競爭激烈。郵政速遞人工固定、交通成本較高，為此在行業(yè)中盈利能力較弱。“上市有望推動中郵速遞加速市場化進程，同時借助資本力量進一步收購壯大增強實力。”
資本推手6年融資20億美元
快遞行業(yè)具有顯著的規(guī)模經濟特征。“增加車輛和倉儲，升級IT系統設施，招聘員工，增設網點，這些需要投入巨大資金。但之前快遞行業(yè)競爭激烈、利潤低，缺乏融資渠道，很多公司往往未完成布點就已經資金鏈斷裂。”一位快遞企業(yè)負責人向記者表示。
為爭奪更大的市場份額，申通快遞董事長陳德軍去年9月份曾透露，申通2011收入有望達到100億元，“公司正在做上市項目的準備工作。”此前從未涉足過快 遞行業(yè)的海航和阿里巴巴，就先后控股天天快遞和入股星辰急便，而京東商城也自起爐灶，進軍物流。復星、ID G等投資和PE公司也開始覬覦此行業(yè)。
據清科研究中心數據，中國物流行業(yè)融資事件2005-2011年上半年，披露38起，其中披露投資金額的24起總計為20 .01億美元。眾多資本的介入加速了快遞行業(yè)兼并重組，而未來中郵速遞的IPO上市，很可能繼續(xù)挑動這股融資熱潮。
不過，也有參與過融資洽談的快遞企業(yè)高層提醒，國內大部分快遞都是加盟體系，對風投而言，風險較大。因此較有融資優(yōu)勢的是個別直營運作的快遞企業(yè)。“很多 V C的朋友都托關系，希望成為順豐的戰(zhàn)略投資者。”一位與順豐關系密切的人士向記者表示，但最終都被順豐的老板王衛(wèi)拒絕了。
南都記者 田愛麗
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