再融資新規剛剛落地一周，再融資市場變得活躍起來。除了各路機構紛紛殺入，更招致上市公司董事長親自下場唱起獨角戲。
2月19日晚間，賽騰股份(60.26 +10.00%,診股)發布修訂后的非公開發行預案。相比之下，新預案最大的變化即由此前的競價發行改為鎖價發行，且發行對象由“不超過10名特定對象”確定為公司實控人、董事長孫豐一人。在發行價格和數量確定的基礎上，募集資金上限也由7億元下調至5.5億元。
雖市場上頗多調侃之聲，但董事長獨攬全部定增股份，自然是出于對自家公司的高度看好。由于身兼蘋果概念、芯片概念、工業4.0等概念，近期賽騰股份股價連番躥紅，短短兩個月內實現股價翻倍。實控人在避免股權稀釋、鞏固地位的同時還能實現資產增值，可以說是何樂而不為。
再融資新規落地后，市場情緒一片高漲。短短5個交易日，至少已有42家上市公司發布相關再融資預案，計劃新增再融資或對此前方案進行修改。就方案來看，絕大多數公司已選擇定價八折的方式，由大股東或機構投資者“包場”的情況也越來越多。
據安信證券策略報告指出，在當前794家創業板公司中，資產負債率低于45%的有547家，新規大幅擴大創業板公司參與再融資的范圍。
董事長5.5億大手筆自購股份
“條件降低”、“鎖定期減少”、“八折甩賣”……在再融資新規落地之下，市場上傳來的叫賣聲顯得格外悅耳，再融資熱度也不斷提升，已有多家上市公司在定增臨門一腳期間急剎車，拿出新的融資方案。
不過，日前賽騰股份董事長“自購”股份的消息，仍引起業內不少關注。2月19日晚間，賽騰股份公布的修訂后非公開發行預案顯示，公司實控人、董事長孫豐擬斥資一次性“包圓”全部定增股份。
對比前后兩份預案，新預案的變化涉及七個章節的25處變動。整體來看，此次賽騰股份定增方案的修改，更像是一次為董事長提供的“私人定制”。
對比來看，由于此前賽騰股份的發行尚無確定對象，因此對發行對象身份及與公司關系等內容均無需披露，發行方式采用競價方式進行。而在發行價格方面，賽騰股份此前也是嚴格按照監管舊規而定，“發行價格為不低于定價基準日前 20 個交易日公司股票交易均價”。
在更新的預案中，賽騰股份提示稱，此次發行為面向特定對象的非公開發行，發行對象為孫豐一名特定對象，已簽訂附條件生效的股份認購協議。由于孫豐為賽騰股份控股股東，因此其認購此次非公開發行的股票構成關聯交易。
在投資方僅為一人的時候，賽騰股份此前的競價發行似乎也沒有什么必要進行，順勢改為鎖價發行，將發行價格確定為33.72元/股，即定價基準日前 20 個交易日均價的“八折”。
從發行股票數量上來看，新修訂的方案也有所縮水，從此前的不超過3255.28萬股降低至不超過1631.08萬股。按新確定的發行數量計算，孫豐將需要出資5.5億元，即此次非公開發行的擬募資額。不過，5.5億元的巨額資金孫豐將以現金方式認購，可見底氣十足。
擬募資金額從7億元降至5.5億元，募資項目也需要隨之更改。在新版修訂中，賽騰股份此前公布2.35億元的“收購日本 OPTIMA 株式會社 75.02%股權項目”被剔除。不過，該項目已在2019年10月公布一系列收購、轉讓、增資事宜，主要轉讓價款已支付，對后續資金投入要求不高。
在此次定增完成后，賽騰股份總股本將自1.76億股升至1.92億股，預計發行完成月份為2020年6月。也即，賽騰股份此次定增還有4個月的準備時間。
踩中芯片風口股價大漲
事實上，賽騰股份上一份非公開預案披露于2019年7月，距今已有7個月的時間，對方案信息進行修改或完善亦屬正常。不過，在再融資新規落地一周之際，董事長即急匆匆地殺入市場，可見新規威力之大。
公開信息顯示，賽騰股份成立于2007年，并在2017年12月上市，主要從事自動化生產設備的研發、設計、生產、銷售及技術服務。與不少高新企業發家史類似，賽騰股份也是一家“夫妻檔”，實際控制人為孫豐、曾慧夫妻二人，孫豐任公司董事長，曾慧任總經理。
在持股方面，孫豐目前為公司的控股股東，持股比例達到62.18%;曾慧則為第二大股東，但僅持股3.54%，二人此前所持的首發股仍處于限售狀態，將于今年12月底解禁。
而反過來看，如果一家公司質量和股價不行，政策再怎么支持也是無人問津。就近期來看，由于身兼蘋果概念、芯片概念、工業4.0等概念，自去年12月以來，賽騰股份股價連番躥紅，自24.09元/股的低谷迅速升至54.80元/股的高峰，短短兩個月內股價翻倍。
在近期小米10的純線上發布會中，除發布新機外，小米發布的氮化鎵充電器以其打破快充極限的特點引起業內驚呼，一眾與氮化鎵相關的上市科技公司股價也隨即騰飛。
有投資者于2月14日在互動平臺上留言，問詢賽騰股份子公司是否擁有氮化鎵外延片。雖然賽騰股份在3天后及時回復稱不涉及該業務，但公司股價仍然連續漲停，并在2月19日登上龍虎榜。由于2月17日至2月19日連續三個交易日內日收盤價格漲幅偏離值累計達20%，賽騰股份為此發布股票交易異常波動公告。
的確，在股價聞風而動之時，八折的價格似乎已是天大的便宜，實控人在避免股權稀釋、鞏固地位的同時還能實現資產增值，可以說是何樂而不為。不過，這一切都還要根據賽騰股份的股價表現來判斷究竟是否是一筆“好買賣”。
另外，在2019年12月至今，華西證券(12.55 +2.45%,診股)機械團隊連續出具5份個股及行業研報，強烈推薦賽騰股份。在研報中，分析師將賽騰股份稱為“被低估的蘋果產業鏈、3C自動化優質標的”。在給出“買入”評級的理由方面，研報認為賽騰股份緊跟蘋果新產品研發節奏，深度綁定大客戶，預計明年(2020年)蘋果將是“大年”，“一代產品一代設備”，疊加5G換機潮，公司業績彈性將顯現。
投資者紛紛喊話：快定增
2月14日晚間，證監會發布有關再融資規則的三份重磅文件——《關于修改<;上市公司證券發行管理辦法>;的決定》《關于修改<;創業板上市公司證券發行管理暫行辦法>;的決定》《關于修改<;上市公司非公開發行股票實施細則>;的決定》，自發布之日起施行。
證監會指出，此次修改是為了“深化金融供給側結構性改革，完善再融資市場化約束機制，增強資本市場服務實體經濟的能力，助力上市公司抗擊疫情、恢復生產”。具體而言，共涉及三部分調整內容：
一是精簡發行條件，拓寬創業板再融資服務覆蓋面。
取消創業板公開發行證券最近一期末資產負債率高于45%的條件;取消創業板非公開發行股票連續2年盈利的條件;將創業板前次募集資金基本使用完畢，且使用進度和效果與披露情況基本一致由發行條件調整為信息披露要求。
二是優化非公開制度安排，支持上市公司引入戰略投資者。
上市公司董事會決議提前確定全部發行對象且為戰略投資者等的，定價基準日可以為關于本次非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日或者發行期首日;
發行價格由不得低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的9折改為8折;將鎖定期由36個月和12個月分別縮短至18個月和6個月，且不適用減持規則的相關限制;將主板(中小板)、創業板非公開發行股票發行對象數量由分別不超過10名和5名，統一調整為不超過35名。
三是適當延長批文有效期，方便上市公司選擇發行窗口。
再融資批文有效期從6個月延長至12個月。
在政策松綁后，已有不少上市公司聞風而動，紛紛調整再融資方案。東方財富(19.02 +2.81%,診股)Choice數據顯示，在新政落地后，已有42家上市公司發布相關再融資預案，計劃新增融資或對此前方案進行修改。就方案來看，絕大多數公司已選擇定價八折的方式，由大股東或機構投資者“包場”的情況也不斷出現。
例如，2月16日晚間，凱萊英(192.98 +3.83%,診股)公布直接放棄了2019年的非公開發行方案，重新披露2020年非公開發行預案。本次凱萊英的23億元定增將由高瓴資本全額拿下，123.56元的發行價正按照新規中的八折進行。
華平股份(5.90 +10.07%,診股)卻因過于心急，在2月17日午間即披露董事會決議，但未同時披露非公開發行預案等重要文件，招致深交所的問詢函。
在其回復中顯示，華平股份在2019年12月中旬就非公開發行相關事項進行初步商談，下旬機構進場。而在2月14日晚間至2月15日晚間，相關機構迅速準備好非公開發行的材料，方案已按照再融資新規的標準進行。2月17日上午，華平股份即召開董事會臨時會議，審議通過非公開發行等多個議案，再融資新規的推動作用可見一斑。
在市場情緒一片火熱之下，投資者們也為上市公司操碎了心。在交易所的互動平臺上頻繁喊話，要求公司盡快開展再融資事宜。在過去的一周里，上證e互動涉及提問共有33條，喊話深交所公司的數量則接近200條。
毋庸置疑，新規對上市公司構成多項松綁。據安信證券策略報告指出，在當前794家創業板公司中，資產負債率低于45%的有547家，這一條件的取消將大幅擴大創業板公司參與再融資的范圍。同時17、18年沒能夠連續兩年盈利有125家，這些公司往往再融資的訴求較強。再融資條件的簡化將有利于創業板發揮再融資功能。
國盛證券策略團隊則表示，松綁再融資勢必會吸引來自各路機構、產業資本的中長期資金加速入市，為其提供入場機會及渠道。從而整個資本市場將迎來籌碼端與資金端的雙向擴容，并且在注冊制、退出機制等制度建設逐漸完善下，資本市場將更將健康成熟、也將更好的服務于實體。中長期，資本市場重要性提升是必然趨勢。
推薦閱讀
“2020款”銀行罰單已披露174張 合計罰沒超4800萬元
截至2月21日，監管部門今年以來共計披露了174張2020年銀行罰單(處罰對象包括銀行從業者)，合計罰沒4817萬元。 《證券日報》記者注意到，從罰單公示出來的信息來看，>>>詳細閱讀
本文標題：A股再融資大爆發！5天至少42家推新版融資方案 更有董事長5.5億自購股份
地址：http://www.tjyalang.cn/a/shuju/309456.html
網友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示