時代周報記者 曾令俊 發自廣州
“通知出來后，我召集幾個高管連夜開會，商量應對的措施，現金貸業務暫時停止，轉型有消費場景的分期業務。這相當于我們業務的‘倒退’，這兩年很多之前做消費分期業務的平臺都轉做現金貸，這一輪監管之后，很多現金貸平臺估計都會轉型。“華南某小型現金貸平臺負責人陳華告訴時代周報記者。
陳華口中的“通知”指的是12月1日互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室聯合印發的《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》(以下簡稱《通知》)，明確了“現金貸”業務開展必須遵循的六大原則，并對高額息費、不當催收、多頭借貸、風險擴散等問題作了詳細的規定。
“可以說，通知出臺非常及時，可以預計將剎住現金貸業務中很多違法違規行為，在監管趨嚴、政策尚未完全落地消化的背景下，預計持牌機構對相關合作會更加謹慎，業務開展也可能會減緩。”91金融董事長許澤瑋告訴時代周報記者。
12月6日，廣州市互聯網金融協會會長方頌告訴時代周報記者，轉型已經是現金貸平臺的共識，接下來轉消費貸。“與現金貸最接近的就是消費貸，應該是大勢所趨，就像校園貸不給做，很多平臺都轉向現金貸，轉型相對容易。”
最嚴新規之下，曾經風光無限的現金貸平臺，將迎來一場“生死劫”。
費率劃紅線
現金貸監管的猜測終于塵埃落定。
《通知》進一步強化了36%年化利率的政策紅線，在實際操作中絕大部分平臺的年化利率都是在36%以上。民投金服CEO陳明表示，現金貸“高收益覆蓋高風險”的模式將改變，新規后，一定會有一大批平臺因為成本問題將難以持續。
在這一輪針對現金貸的嚴監管中，一些平臺宣布降息。11月26日，掌眾金服對外正式宣布，旗下全線小額現金貸款產品綜合息費均降至年化36%以下，此舉意味著掌眾金服核心產品的綜合息費得以調整。
緊接著的11月27日，玖富集團旗下玖富叮當APP正式對外宣布，作為玖富集團旗下全資控股公司體系內的唯一Payday loan業務，即日起，叮當APP內全線30天小額短期的Payday loan現金借款業務下調綜合年化借款成本至年化36%以下。
趣店也表態稱，國家監管部門出臺的規范整頓“現金貸”業務相關政策，及時、高效、有力，必將對行業的健康有序發展產生積極作用，趣店集團完全擁護、堅決貫徹執行。
螞蟻金服曾于11月底主動整頓過旗下合作商戶等平臺。比如，芝麻信用已經停止了與部分不符合要求現金貸公司間的合作，不過，并未透露具體平臺數量。此外，螞蟻金服要求部分消費金融公司在支付寶上展示推薦的貸款產品綜合費率不超過24%等。
“雖然如此，但還有很多隱形的成本，比如借款1000元，但實際到賬并沒有這么多。“廣州某互聯網小貸公司總經理告訴記者，利率調整之后，很多量不大的平臺都沒有辦法生存下去了。
據時代周報記者了解，部分現金貸平臺已經暫停放貸。“平臺停止也是主要擔心逾期率大增，現在網上有借款人鼓動不還款。“方頌說道。
開鑫金服總經理周治翰告訴時代周報記者，《通知》將利率和手續費統一計入借款成本，這可能會動搖一些現金貸機構的經營模式。
此前，一些機構試圖用“率”改“費”的方式逃避監管。表面上可以“降低”借款利率，“符合”監管規定，同時用較低利率水平吸引用戶。但實際上，一些借款利率以借款手續費的方式征收，增加了隱形成本，可能會誤導借款人，加重借款負擔。
“基本上是一刀切了，這個通知比想象中的更嚴格。行業內公認的利率限制、暴力催熟會制止，這個都是預期內的。”方頌說道。
截至11月19日，在運營現金貸平臺2693家，銀監部門批準的消費金融牌照合計22張，網貸之家統計顯示，目前國內有213張網絡小貸牌照，這意味著有超過90%的現金貸平臺將被關停。
資金來源被掐住
除了利率之外，《通知》對現金貸平臺的資金來源等問題進行了強監管。
《通知》明確了，現金貸需要持牌經營。不僅“設立金融機構、從事金融活動，必須依法接受準入管理。未依法取得經營放貸業務資質，任何組織和個人不得經營放貸業務”，而且“銀行業金融機構不得以任何形式為無放貸業務資質的機構提供資金發放貸款，不得與無放貸業務資質的機構共同出資發放貸款”。
據時代周報記者了解，現金貸公司的資金來源主要是自有資金、互聯網小貸公司、銀行、信托以及P2P等。在互聯網小貸以及銀行等持牌機構被明確監管之后，現金貸平臺的資金來源會是一個大問題。
“銀行、ABS、P2P這三個渠道都掐住了，P2P也不能撮合交易，表外必須轉到表內。”方頌說道。
廣州安易達互聯網小額貸款公司總經理徐北告訴時代周報記者，“通知卡住了很多現金貸公司的資金來源問題，或許面臨無錢可貸的局面。很多公司從城商行農商行拿資金，成本在12%左右，不算高，但《通知》出臺后對銀行資金更嚴了，信托等渠道的資金也不多”。
“在暫停增量、壓縮存量的政策背景下，預計沒有相關牌照的從業機構，將會被陸續清出。持牌機構對相關合作會更加謹慎，業務開展勢必減緩。”周治翰說道。
實際上，各地對小貸公司注冊資本金、杠桿率都有明確規定。從現有政策看，小貸公司最高杠桿率一般在2倍左右。也就是說，在控制杠桿的情況下，現金貸的成交規模將受到抑制。
蘇寧金融研究院互聯網金融研究中心主任薛洪言表示，杠桿率問題是個核心問題，作為非持牌機構，現金貸平臺不受杠桿率的監管。“從這個角度看，看上去風光無限的現金貸平臺，很多并不具備承受局部系統性風險的能力，規模大而底子薄，讓人不得不憂慮。所以，強化杠桿率監管，并不讓人意外。”
市場已經有所反應。12月1日，在互聯網金融整治辦發布的《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》前一天，螞蟻金服旗下全資子公司螞蟻借唄悄然從上海清算所撤下最新一期公開計劃募集的高達30億元ABN(銀行間市場的資產支持票據)發行計劃。
針對這期悄然下線的《螞蟻借唄系列2017年度第一期資產支持票據》募集計劃，螞蟻金服稱：“受穩健中性貨幣政策及金融去杠桿影響，資金面維持緊平衡，債券市場信心脆弱，受市場情況影響，不少發行人選擇推遲或取消發行債券。”
根據重慶百度小貸提交給交易商協會的《重慶百度小額貸款有限公司2017年度第一期資產支持票據募集說明書》，百度小貸從交易商協會獲得了40億元資產支持票據(ABN)注冊額度，計劃近期發行第一期，金額7.86億元，底層資產為教育分期。
不過，在近期的現金貸整治風暴中，螞蟻小貸300億ABN發行計劃已經暫緩。以現金貸作為重要業務的重慶百度小貸，或許同樣會受此影響。交易商協會網站信息顯示，自11月21日重慶百度小貸提交募集書初稿之后，至今尚無進展。
轉型消費場景
在如此強監管之下，很多平臺也望而卻步。“之前參加一個行業的聚會，很多公司都打算做現金貸業務，包括系統、人員都已經完成了，但在這一輪強監管之下，直接停止了。現金貸本身就是一個窗口業務，受監管影響特別大。”12月6日，深圳某互金公司CMO告訴時代周報記者。
“合規運營的網貸平臺受影響較小，部分謀求資產分層管理，將超額業務進行隔離，資產端嚴重依賴現金貸的網貸平臺將面臨整改、資產轉型與爭奪、本金虧損多方面的壓力。”陳明說道。
“通知在現金貸業務開展原則中明確規定，未依法取得經營放貸業務資質，任何組織和個人不得經營放貸業務，意味著未來現金貸業務將進入到持牌經營階段，預計具有開展現金貸業務資質的平臺將實現增值。”許澤瑋分析認為。
轉型已成為必然。螞蟻借唄已經對產品進行了調整，在“怎么用”一欄中增加了實際資金用途選項，包括個人日常消費、裝修、旅游、教育、醫療五個選項，努力掙脫現金貸名號。螞蟻金服12月2日回應稱，響應新規，并將堅持以場景為依托，發展健康的消費信貸類產品。
近日，趣店也宣布將進入汽車消費金融領域，目前其在支付寶的入口也變成了“來分期商城”，其中有3C等商品分期和汽車分期。
陳明說，新規實施后，現金貸行業短期內必將面臨產品利率水平、客群、經營模式及風控規則調整的壓力。但長期來看，則有利于倒逼現金貸加強風控管理能力、有利于助貸業務回歸本源，合規經營、持牌經營以及以場景為依托的消費信貸類產品將更具競爭優勢。
星合資本董事長郭宇航表示，基于場景的貸款將成為監管鼓勵的方向。但是，這個目的如何實現，仍會面臨巨大的挑戰。對于市場來說，“場景”更像偽概念。即使是在線消費場景，場景也完全可能被濫用。
另一方面，則是“出海”。目前，已經有現金貸平臺到東南亞國家開拓市場，比如印度尼西亞。印尼當地的現金貸平臺有上百家，從中國出海到印尼的現金貸平臺數量達數十家，在中國國內排名靠前的現金貸平臺都去了，例如拍拍貸、掌眾金服都嘗試將市場布局擴大到東南亞。
一份數據顯示，目前“出海”的平臺超過30家，未來還會繼續增加。
在眾多想要出海的現金貸公司看來，東南亞有6億人口，年輕人手機普及率非常高，東南亞普惠金融的狀況跟幾年前的中國一樣，支付才剛剛開始，有73%的人沒有開立銀行賬戶。
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