10月19日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布三季度GDP破“七”數(shù)據(jù)的不久，央行于23日宣布了2015年內(nèi)的第三次雙降，以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為目的的超寬松貨幣政策，也同時(shí)印證了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的低迷狀態(tài)。連續(xù)降息之后，中國(guó)已進(jìn)入“負(fù)利率”時(shí)代，加之股市處于底部震蕩、擠泡沫時(shí)期，以銀行存款為主要財(cái)富模式的中國(guó)居民需要重新思考資產(chǎn)配置問(wèn)題。相較于傳統(tǒng)金融市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)金融不斷被普及的今天，人們有了更豐富的理財(cái)產(chǎn)品和理財(cái)渠道，借助互聯(lián)網(wǎng)金融渠道實(shí)現(xiàn)更全面的資產(chǎn)配置將有力對(duì)沖當(dāng)前“負(fù)利率”和資本泡沫。同時(shí)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融激發(fā)更多經(jīng)濟(jì)活力，為具有巨大開(kāi)墾空間的三農(nóng)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)機(jī)遇，引導(dǎo)居民財(cái)富投向三農(nóng)，將成為未來(lái)一段時(shí)間新的趨勢(shì)。
經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”時(shí)期，互聯(lián)網(wǎng)金融引導(dǎo)資金流入三農(nóng)經(jīng)濟(jì)
近日統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)三季度GDP同比增幅為6.9%，是自2009年以來(lái)的再度破“七”。破7的GDP增速，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的深度思考。改革開(kāi)放以來(lái)，為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，銀行信貸大幅流向房地產(chǎn)及傳統(tǒng)制造業(yè)，在依靠房地產(chǎn)拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過(guò)程中，GDP實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的超高速增長(zhǎng)。長(zhǎng)期以來(lái)，這種單一的增長(zhǎng)模式，為地產(chǎn)業(yè)及傳統(tǒng)制造業(yè)累積了大量的泡沫，造成了嚴(yán)重供過(guò)于求的現(xiàn)狀。同時(shí)由今年上半年中報(bào)顯示，國(guó)有五大銀行中期利潤(rùn)同比增長(zhǎng)低于1%，不良貸款余額及不良貸款率均大幅上升，主要集中在制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)。為防止中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“硬著陸“，中國(guó)政府通過(guò)鼓勵(lì)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新，激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中更多新的增長(zhǎng)力，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”。
2002年中國(guó)廣義貨幣M2總量是18.6萬(wàn)億，2012年后是94萬(wàn)億，期間貨幣總量增加了5倍。這5倍基本相當(dāng)于南京市、杭州市、蘇州、深圳商品房十年新房交易價(jià)格上漲的幅度。2015年9月，中國(guó)的廣義貨幣總量達(dá)136萬(wàn)億，貨幣總量已經(jīng)超過(guò)美國(guó)，而經(jīng)濟(jì)總量只有美國(guó)的52%。因此，當(dāng)前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)并不缺少貨幣供應(yīng)，只是資金缺少合理流向。
互聯(lián)網(wǎng)金融作為邁向“新常態(tài)”的參與分子，成為引導(dǎo)貨幣資金充分流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新渠道。然而，在眾多號(hào)召支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)中，多數(shù)資金依然流入產(chǎn)能過(guò)剩的制造業(yè)，甚至有一些平臺(tái)稱(chēng)資金投向政府工程類(lèi)的項(xiàng)目，這種項(xiàng)目表面上有政府信用作為背書(shū)看似風(fēng)險(xiǎn)較小，實(shí)則正是這樣的項(xiàng)目是產(chǎn)業(yè)中產(chǎn)能過(guò)剩的代表，這樣的投資資金并沒(méi)有對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)起到太多的支持作用，反而造成貨幣資金資源的浪費(fèi)，及產(chǎn)能的進(jìn)一步過(guò)剩。
我國(guó)被稱(chēng)為農(nóng)業(yè)大國(guó)，與農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)之間尚存在較大的差距，如何從一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)走向農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)，需要對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)模式進(jìn)行多方面的改革。目前中國(guó)農(nóng)業(yè)仍保持著傳統(tǒng)的生產(chǎn)模式，仍然單純依靠土地，投入大量的勞動(dòng)力，使用傳統(tǒng)的生產(chǎn)工具，令目前中國(guó)農(nóng)業(yè)仍面臨農(nóng)作物產(chǎn)量低下，農(nóng)民無(wú)法實(shí)現(xiàn)持續(xù)增收的狀況。改變農(nóng)村經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，需要在生產(chǎn)技術(shù)、勞動(dòng)力、生產(chǎn)工具等方面進(jìn)行改革創(chuàng)新，也是中國(guó)從農(nóng)業(yè)大國(guó)邁向農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)的關(guān)鍵所在。然而，中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)面臨的現(xiàn)狀是資金短缺、借款利率高等情況，有創(chuàng)新思想的農(nóng)民卻沒(méi)有資金實(shí)現(xiàn)想法，成為阻礙農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。調(diào)動(dòng)農(nóng)民在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的積極性，激發(fā)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)活力，需要在資金、技術(shù)等方面為農(nóng)民提供支持。
在激發(fā)三農(nóng)經(jīng)濟(jì)活力方面，國(guó)家層面給予了一定程度的支持，其中包括銀行針對(duì)農(nóng)村的小額貸款，小貸公司等。然后，受困于商業(yè)銀行傳統(tǒng)貸款流程的限制，小額農(nóng)村貸款與工商企業(yè)貸款需要走相同的流程，提供相同的資質(zhì)證明，因此繁瑣的貸款流程、嚴(yán)格的審批制度，導(dǎo)致農(nóng)村小額貸款并不受銀行歡迎。而對(duì)于農(nóng)民來(lái)說(shuō)，由于缺少貸款抵押物、傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)貸款手續(xù)繁瑣，無(wú)法滿(mǎn)足其金額小、頻次高的貸款需求。
互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，便成為為中國(guó)農(nóng)村注入資金的重要渠道。互聯(lián)網(wǎng)金融的額度靈活、操作簡(jiǎn)便、審批迅速等特點(diǎn)，可以為農(nóng)戶(hù)解決其貸款額度小、頻次高的需求。依托互聯(lián)網(wǎng)金融，可以以更加便捷的方式將市場(chǎng)資金引流進(jìn)入農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中。互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融模式的填補(bǔ)，改變了財(cái)富結(jié)構(gòu)中只有低利率銀行存款的狀況，降低了企業(yè)融資的難度和高企的成本，同時(shí)為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)打開(kāi)了資金大門(mén)。農(nóng)村居民以較低的利率將資金存入銀行，而由于缺少信貸資質(zhì)無(wú)法從銀行取得貸款，從而導(dǎo)致農(nóng)村處于資金外流的狀態(tài)。愛(ài)財(cái)狼平臺(tái)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融在做的就是逆流而行，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融渠道將貨幣資金由城市輸送向農(nóng)村，滿(mǎn)足城市居民投資中國(guó)三農(nóng)經(jīng)濟(jì)的需求，同時(shí)解決農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的資金短缺和高利率。
通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)將金融貨幣引入更多經(jīng)濟(jì)角色中，令互聯(lián)網(wǎng)金融成為解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求的重要途徑。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展至今的兩年間，衍生出多種運(yùn)營(yíng)模式，其中P2P、眾籌等均已成為互聯(lián)網(wǎng)金融中發(fā)展較為成熟的一種模式。互聯(lián)網(wǎng)金融得以迅速發(fā)展的原因在于，它改變了傳統(tǒng)金融依賴(lài)于線(xiàn)下?tīng)I(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)獲取客戶(hù)、提供服務(wù)的模式。愛(ài)財(cái)狼CEO車(chē)馬給予了互聯(lián)網(wǎng)金融全新的解釋?zhuān)J(rèn)為，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)定義是，在互聯(lián)網(wǎng)的環(huán)境下，以互聯(lián)網(wǎng)為主要途徑，針對(duì)高度互聯(lián)網(wǎng)化的一群人提供金融服務(wù)。P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最快的領(lǐng)域，在補(bǔ)充了銀行空缺的基礎(chǔ)上，增添了傳統(tǒng)金融體系下收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的金融產(chǎn)品，讓愿冒一定風(fēng)險(xiǎn)的投資者，有機(jī)會(huì)獲取更高的收益回報(bào)。未來(lái)P2P資金體量將有10倍以上的增長(zhǎng)空間，并將成為中產(chǎn)階級(jí)家庭資金配置中的一部分。
資本市場(chǎng)嚴(yán)重泡沫的當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)金融重塑居民財(cái)富結(jié)構(gòu)
10月24日，央行實(shí)施了2015年以來(lái)的第三次降息，截至目前銀行一年定期存款利率為1.5%，低于9月的CPI 1.6%，令時(shí)隔三年后重新回到“負(fù)利率”時(shí)代。而中國(guó)是一個(gè)高儲(chǔ)蓄率的國(guó)家，據(jù)世行在2013年的統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)總儲(chǔ)蓄在GDP中的比例在2013年就達(dá)到相當(dāng)高的水平，位居全球第三，僅次于科威特和百慕大群島地區(qū)。“負(fù)利率”時(shí)代下，儲(chǔ)蓄居高的中國(guó)居民財(cái)富將面臨嚴(yán)重威脅。加之，股市泡沫、債市低迷，老百姓可選擇的理財(cái)方式越來(lái)越少。
首先從中國(guó)股市看，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然萎靡不振的狀態(tài)下，滬指在今年6月12日依然走出5166.35點(diǎn)，創(chuàng)7年新高，之后便一路下滑。在A(yíng)股此番漲勢(shì)中，明顯的表現(xiàn)出實(shí)體經(jīng)濟(jì)冷、資本市場(chǎng)熱的現(xiàn)象，說(shuō)明中國(guó)資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間存在一定的違和。“冷熱不均”現(xiàn)象的出現(xiàn)，一方面源于傳統(tǒng)模式下的實(shí)體經(jīng)濟(jì)已失去增長(zhǎng)活力，需要改革升級(jí)，增加市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力;另一面，需要豐富現(xiàn)有金融體制，引導(dǎo)貨幣資金充分流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，增強(qiáng)資本配置的效率。
另外，就中國(guó)債市而言，中國(guó)上市銀行的中報(bào)顯示，五大上市銀行中期利潤(rùn)同比增長(zhǎng)低于1%，不良貸款率大幅上升，主要集中在制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)。而銀行利潤(rùn)率的急降也反應(yīng)了經(jīng)濟(jì)的低迷，年終將面臨企業(yè)債務(wù)重組的壓力，第一產(chǎn)業(yè)未來(lái)格局并將變化。中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題是產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致的投資邊際收益下降的問(wèn)題，政府今年的地方債展期說(shuō)明收益已不能覆蓋利息，特別是房地產(chǎn)債和大面積的第一產(chǎn)業(yè)國(guó)企債務(wù)，將會(huì)爆發(fā)。習(xí)近平近期出訪(fǎng)英國(guó)前接受路透社采訪(fǎng)時(shí)表示，中國(guó)正在擺脫對(duì)投資和基建以及房地產(chǎn)的過(guò)度依賴(lài)，正在尋找諸如服務(wù)業(yè)及高科技產(chǎn)業(yè)作為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。李克強(qiáng)認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面沒(méi)變，關(guān)鍵在于新型城鎮(zhèn)化這個(gè)我國(guó)發(fā)展的巨大潛力和優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)以人為核心的新型城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化協(xié)調(diào)并進(jìn)，帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資和消費(fèi)。
在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率不斷下行的情況下，樓市低迷、股市泡沫、債市無(wú)望，老百姓該如何實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，P2P、眾籌等金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，不僅為那些徘徊于傳統(tǒng)金融門(mén)檻之外的人們?cè)鎏砹硕鄺l融資渠道，也為老百姓的資產(chǎn)增值提供了更多選擇空間。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)在優(yōu)化傳統(tǒng)金融的基礎(chǔ)上，更是對(duì)傳統(tǒng)金融的一種補(bǔ)充。
P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融中發(fā)展較為成熟的模式，由于缺少行業(yè)監(jiān)管、準(zhǔn)入門(mén)檻等原因，令行業(yè)中出現(xiàn)眾多攪局者，造成行業(yè)亂象叢生，增加了投資者對(duì)投資P2P的擔(dān)憂(yōu)，讓原本認(rèn)真經(jīng)營(yíng)P2P的平臺(tái)也遭受波及。因此，在3000多家P2P平臺(tái)中，仍然存在一些值得投資的平臺(tái)。就目前的資金體量來(lái)看，銀行總負(fù)債達(dá)170多萬(wàn)億，信托15萬(wàn)億，而P2P只有3000多億。因此，隨著行業(yè)監(jiān)管政策的逐漸完善，P2P尚存在巨大的發(fā)展空間。
因此愛(ài)財(cái)狼CEO車(chē)馬認(rèn)為，P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最快的領(lǐng)域，在補(bǔ)充了銀行空缺的基礎(chǔ)上，增添了傳統(tǒng)金融體系下收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的金融產(chǎn)品，讓愿冒一定風(fēng)險(xiǎn)的投資者，有機(jī)會(huì)獲取更高的收益回報(bào)。未來(lái)P2P資金體量將有10倍以上的增長(zhǎng)空間，并將成為中產(chǎn)階級(jí)家庭資金配置中的一款產(chǎn)品。
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本文標(biāo)題：愛(ài)財(cái)狼幫你看清資本泡沫
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