北京時(shí)間5月8日晚間消息，摩根士丹利今日發(fā)布投資報(bào)告，維持巨人網(wǎng)絡(luò)股票(NYSE:GA)“增持”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)從7.4美元調(diào)高至8.7美元。
以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：
受新游戲、穩(wěn)定的利潤率和定期的派系計(jì)劃等因素推動(dòng)，巨人網(wǎng)絡(luò)股票的表現(xiàn)將繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢頭。按玩家數(shù)量計(jì)算，《仙俠世界》已成為今年推出的表現(xiàn)最佳的一款MMO(大型多人在線角色扮演游戲)游戲之一。
第一財(cái)季業(yè)績：營收為人民幣5.73億元，同比增長13%。每股攤薄收益人民幣1.32元，同比增長9%，與我們的預(yù)期一致。
積極因素：1)第一財(cái)季《征途2》的表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁，貢獻(xiàn)了近40%的營收。2)活躍付費(fèi)用戶數(shù)量和每用戶平均營收同比增長3%至4%。3)擁有凈現(xiàn)金4.84億美元，同比增長64%，占市值的25%。基于較高的現(xiàn)金流，我們預(yù)計(jì)巨人網(wǎng)絡(luò)半年的股息收益率為3%至4%。
消極因素：1)營收環(huán)比增長0.2%，為2010財(cái)年第一季度以來最低的第一季度環(huán)比漲幅。我們預(yù)計(jì)，《仙俠世界》和網(wǎng)頁游戲?qū)⑼苿?dòng)巨人網(wǎng)絡(luò)營收增長。
維持增持評(píng)級(jí)：1)8倍的2013年預(yù)期市盈率較為合理。2)從2013財(cái)年起，巨人網(wǎng)絡(luò)計(jì)劃每半年進(jìn)行定期派息。3)游戲主題豐富：當(dāng)前運(yùn)營6款游戲，另有一款至兩款MMO新游戲、兩款網(wǎng)頁新游戲和一款至兩款移動(dòng)新游戲。4)《仙俠世界》封閉測試期間的表現(xiàn)好于預(yù)期。我們認(rèn)為，該款游戲有望續(xù)寫《征途2》的成功，成為巨人網(wǎng)絡(luò)的一個(gè)主要營收源。
估值：我們繼續(xù)維持巨人網(wǎng)絡(luò)股票“增持”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)從7.4美元調(diào)高至8.7美元。
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本文標(biāo)題：大摩維持巨人增持評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)調(diào)高至8.7美元
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