創業者要具備傳教士能力
新京報：晨興資本最看重創業者的哪些素質?
劉芹：首先，最看重他們創業的動機，我們要找那種有遠大抱負的人，那種很純粹的創業者;其次，創業者要具備傳教士能力，能吸引到優秀的人和他一起創業。我覺得通常優秀地創業者身上都有一種使命感，他能把這種個人的成就和改變未來的使命感聯系起來賦予在自己身上，然后去感染身邊的人。
新京報：作為小米的投資者，你覺得雷軍具有傳教士的能力嗎?
劉芹：當時，中國的制造業面臨消費升級，需要創造新的跨國公司。以前我們做的山寨手機，成了世界現象，小米提出做國民品牌，就是改變中國制造業低端山寨的形象，他想做一個真正的好東西，真正能代表中國制造業的品牌形象。
新京報：網上傳言稱雷軍決定創立小米時，和你打了12個小時的電話，真的假的？
劉芹：真的，我們從晚上九點打到第二天早上九點多，確實有12個小時。他從金山CEO的位置辭職時，我就知道他內心深處還是想做一件對得起自己的偉大的事情，這種內心的很強的驅動力，就是他的使命感。雷軍有一點特別讓我感概，他對創業抱有相當的敬畏之心和成熟的心態。
就項目本身而言，小米的崛起是十年一次的產業機遇，我們一直都不認為小米是一個純手機硬件公司，它其實是一個互聯網用戶公司，手機只是一個載體，最終要塑造的是一個生態。
新三板急需建立市場評估機制
新京報：你曾說新三板市場魚龍混雜，你認為新三板市場主要有哪些問題?
劉芹：首先，現在中國股市存在做假賬、做概念等問題，很多沒經驗、沒知識的個人投資者都是跟風，那些真正有核心競爭能力的公司反而得不到追捧，這是劣幣驅逐良幣，新三板需要盡快引入專業力量來評估公司的優劣;
其次，現在新三板還是挺魚龍混雜的，要通過市場的示范效應培養好的投資理念。美國擁有誠實的資本市場是因為他們有一群強大的“看門狗”，如果你的股價不合理地高，就會有人出來做空。投資人如果做了操縱市場的事情就會被打壓。
新京報：政府和市場在這里分別扮演什么角色?
劉芹：政府作為監管方，是良善的規則的制定者，應該是鼓勵向善的，對廣大投資人的教育不應該像保姆一樣去告訴他什么是對的，什么是錯的，得讓他自己去實踐;
市場應該鼓勵一些適當壞的、有示范效應的東西，讓投資者去建立真正好壞的標準。這其中可以有很多新做法，比如晨興資本投過的雪球財經，用互聯網社交化的產品和技術聚集了全社會的這種真知灼見的力量，幫助中國的資本市場建立對公司的評價。
資本回暖需要足夠長的時間
新京報：2014年—2015年，市場上投資機構、投資人的數量激增。你覺得天使投資市場中有沒有泡沫?
劉芹：現在市場出現大量的并購說明競爭過分激烈，要通過并購的方式來減少競爭。如今這個市場，投機性的東西太多，項目估值這么高，肯定是有些泡沫性的成分;但是從中國經濟發展本身所需要創業投資的力量來講，需要一定的熱度來刺激。不過我們需要更多成熟的人加入到這個隊伍。
新京報：你覺得這一輪 “資本寒冬”能把泡沫擠掉嗎?
劉芹：現在還在擠的過程中，現在的市場，大家已經比以前理性多了。不同市場的傳遞具有一定的周期性和滯后期，通常是二級市場先冷下來，傳遞到VC、PE需要3-6個月，再往前傳遞到天使投資市場又需要3—6個月。
新京報：那你覺得資本市場什么時候會再迎來“春天” ?
劉芹：現在的全球化面臨著結構性調整，我們國家的經濟發展也面臨這種大格局的調整，這個過程不是短期內能一蹴而就的，需要足夠長的一段時間去逐步完成。
可以肯定的是，中國經濟回不到很高速的增長狀態了，在此背景下，我覺得金融市場或者資本市場波動性肯定會比以前更大，而且波動的周期越來越頻繁，但很難預測資本市場什么時候回暖。
Q&A
新京報：你覺得2015年整個投資界發生了怎么樣的改變?
劉芹：第一，投資市場過度繁榮，出現了一些泡沫;第二，出現了很多新生代的創投者。
新京報：在世界范圍內，你最敬佩的投資人和創業者分別是誰?
劉芹：我覺得美國一流的創投基金都還蠻值得欽佩的，不光是投資成績的問題，他們還完成了基金一代、二代和三代的傳承，長期地保持了在投資上的成績;我最敬佩的創業者是雷軍，他使我看到了一個優秀企業家身上的一些可貴的品質，促發我們去思考怎么能夠去識別、挖掘優秀的創業者，以及和他們建立長期的聯系。
新京報：目前你最看重的前沿技術是什么?
劉芹：在技術革新上，中國正在面臨一個產業的低潮期，人工智能、AR、VR等都還在孕育，現在正在處于潛伏期，我們在等待下一輪科技革命的爆發。
新京報：你認為2016年的創投風口在哪里?
劉芹：在經濟周期性動蕩的背景下，我們比較看重反周期性的機會，比如教育、媒體娛樂等。
新京報：如果脫離當年你所從事的工作，你最想做什么事情?
劉芹：我骨子里喜歡創造一個東西，也許我會去做一個產品經理，這是一件很有成就感的事情。
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本文標題：劉芹：投得少內心也受煎熬 VC的使命是解放人的價值
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