啟明創投北京主要合伙作人童士豪（騰訊科技配圖）
騰訊科技訊（雷建平）5月28日消息，備受期待的Facebook IPO一事已落幕，作為當前最被看好的互聯網公司，Facebook在股票市場表現卻一落千丈，上市前三個交易日下挫18%以上。啟明創投北京主要合伙作人童士豪談及此事時表示，這源于其投資人和員工的貪婪和短期內對大環境的顧慮。
童士豪認為，Facebook不斷把發行價調升，發行額度也翻倍一次到兩次。正常情況下，不必這么做，這樣做給人感覺是他們都想盡快賣，價格越高賣得越多越好。
投資人與員工期望早點套現
實際上，早在Facebook上市當天晚上，華興資本CEO包凡就表示，Facebook在遲遲不上市，卻要選擇這樣一個時間點上市，而且大規模出售舊票，Facebook管理者與華爾街同樣最聰明的一批人做這樣的事，背后肯定就有深層次原因。
隨后三天Facebook股票表現也印證了包凡的判斷。童士豪表示，Facebook股票表現源于投資人和員工的貪婪。盡管Facebook是一家優秀的公司，但Facebook不斷把發行價調升，發行額度也翻倍一次到兩次，這注定了Facebook上市后前三天股價下跌的悲劇。
正常情況下，Facebook完全沒有必要這樣做，應該讓買Facebook股票的人能夠賺到錢，但恰恰相反，Facebook給人的影響是，投資人和員工都想賣出股票，價格越高賣得越多越好，這也只能說明他們的貪婪和至少短期內對整個環境的顧慮。
當然，Facebook也明白現在上市可能是短期股價最好時候，一方面都在搶著要買Facebook股票，另一方面存在不確定性，如果能賣出，就是最好的套現方法。
童士豪也強調“貪”并沒有褒貶或者是稱贊的意思。美國80年代有名的電影華爾街就曾歌頌貪婪促進市場長期的效率。他指出，買IPO股票的美國人很多一般是Facebook的用戶，他們買Facebook的股票也是一種喜歡和信仰，所以他們買了股票，其實要等一段時間，股票才會回升。
希望中投投資阿里非偶然事件
阿里巴巴集團回購雅虎所持20%股票一事也引發外界關注，阿里集團正在籌措40億美元資金，有消息人士透露，其中20億美元來自于中投公司，另一半由多家私募組成。童士豪認為，阿里巴巴集團回購雅虎所持20%股票一事對雙方來說均是利好，未來阿里會考慮整體上市。
他判斷對于阿里巴巴來說，回購20%股權后再整體上市，雅虎很難通過外部市場控制阿里巴巴，畢竟股權從20%增加到51%比從40%增長到51%難度大很多。此外，整體上市可以使得阿里內部隨時調動，避免能較有效應對難避免的貪腐問題事件發生，并且保證各部分門利益均衡。
對于雅虎來說，阿里巴巴集團整體上市后，雅虎所持剩余20%股份價值還會增加很多，這部分的價值會提升很多。
此前，中國主權財富基金中國投資有限責任公司進行過一系列投資，包括摩根士丹利、黑石等眾多公司，但很少對國內互聯網企業進行投資。如果中投投資阿里巴巴，也意味著是其投資國內互聯網公司的首例。
對此，童士豪表示，不希望中投投資阿里巴巴是偶爾事件或臨時決定，而是戰略性發展，這本身對中國企業更規范、更好成長發展有很大幫助。要能讓優秀民營企業拿到國家支持，同時還很積極往前發展，不斷創新，不斷產生新服務給大眾，會刺激中國內需消費的成長，使整個經濟變得更健康。
以下是專訪啟明創投合伙人童士豪實錄：
騰訊科技：最近阿里巴巴回購雅虎所持20%股權一事備受關注，最近阿里巴巴宣布私有化、要引入中投20億美元投資，從這一系列事情讓外界眼花繚亂，您怎樣來看待雅虎CEO剛下臺空隙，阿里就和雅虎達成合作？雅虎會愿意把它所持20%的股權拋出來？
童士豪：我認為雅虎之前的CEO巴茨野心不小，對她來說，如果阿里先上市，雅虎是最大的股東，占有40%的股份，上市之后再增加股份至50%很并不容易太難，如果她愿意，不管這是否造成兩敗俱傷的結果，很容易不是沒有機會廢黜掉調整阿里巴巴現有管理層。
當然阿里巴巴也可以有一些反制，但需要董事會同意。雅虎在董事會也有席位，所以要通過不容易。今天就因為巴茨走了，新CEO上來，恐怕就容易談這事。雅虎現在賣出一半的股份，這樣從20%的股份要掌控一家公司超過51%股權，難度就相當大。保住了阿里集團現有團隊主導的安全性。這點我覺得做得非常漂亮，對雙方都好。
阿里巴巴集團整體上市，雅虎20%的股份價值還會增加很多，馬云他們運營上市，這樣對于雅虎剩下來的股份的估值就會大幅度提高。
騰訊科技：很多人有一種觀點說阿里巴巴旗下有阿里巴巴B2B公司、淘寶這些公司，它為什么不會把旗下最有價值的公司比如說淘寶單獨上市？而是整個公司整體上市？
童士豪：兩種都可以做，但是在阿里巴巴集團，讓每個分公司團隊不要有太大的地方諸侯、軍閥的心態知道隨時，隨時可能被調動，有能很好地較好避免貪腐的發生。如果隨時調動，大家彼此都是單獨上市公司的時候有不同的股東結構其實是不容易做到隨時調動團隊，如果在一個集團里面，處理這樣的問題是可以做到，相對容易很多。
我真的個人覺得馬云有意愿和決心對于反貪腐，把公司治好，有這個信心和決心。如果一個集團越來越大淘寶在電子商務的市場影響力近乎壟斷，如果每家分公司單獨做自己的事情運作，其中間干部長期下來較容易受到各種外界的誘惑，甚至有可能做出犧牲集團長期利益已換取短期成效的結果。這一樣的決心是不是會被灌輸到每一家公司，這個比較難，放在一個集團里內比較容易管處理這些可能發生的情況。
另一個每個股票上市，像阿里巴巴.com上市了以后，萬一遇到經濟狀況不好，外貿跟內貿業務彼此的PE不一樣可能差很多.但電子商務的未來可能需要阿里做更國際化，全球化的布局。如果能每隔一段時間調動各管理團隊，為其提供不同磨練機會，也是雙贏。每個人的利益怎么分配，這個也是比較難的一件事情。所以對他們阿里來講，我覺得不管是從以阿里的文化，市場地位，行業需求的角度來講，當然一起上市是在商業上可能比較適合他們。
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