巴菲特發(fā)布致投資者公開信（TechWeb配圖）
一年一度的致投資者公開信，已經(jīng)變成了巴菲特每年的“固定招牌菜”。
北京時(shí)間上周六晚間，巴菲特在伯克希爾·哈撒韋公司網(wǎng)站上刊登了最新公開信，除了梳理2011年做出的逐項(xiàng)投資，也就市場(chǎng)關(guān)心的接班人問(wèn)題做了回應(yīng)。
選定“兩大超級(jí)替補(bǔ)”
2011年，讓巴菲特下不了臺(tái)的大衛(wèi)·索科爾(David Sokol)辭職事件，使本已明朗的接班人問(wèn)題再次撲朔迷離，這次他索性在致信的開頭就直面回應(yīng)，稱“董事會(huì)的首要工作是確保有合適的人選來(lái)經(jīng)營(yíng)公司”。
“目前我在19個(gè)公司董事會(huì)有職務(wù)，伯克希爾的董事們?cè)诶^承人方案上投入了大量時(shí)間和精力，而且他們的努力已經(jīng)得到了回報(bào)。”巴菲特表示，這位未來(lái)接班人必須是一個(gè)董事會(huì)充分了解，并且在管理技能和個(gè)人品質(zhì)方面都得到尊重的人。
從過(guò)去一年的團(tuán)隊(duì)變化看，托德·庫(kù)姆斯(Todd Combs)和泰德·韋施勒(Ted Weschler)分別作為投資經(jīng)理加盟伯克希爾，盡管現(xiàn)在只掌管了數(shù)十億美元，但巴菲特卻在公開信中毫不吝嗇贊揚(yáng)，“以他們的智慧、判斷力和魅力，在我和查理·芒格(Charlie Munger)退出伯克希爾之后能掌管我們的全部資產(chǎn)組合”。
更明顯的是，巴菲特明確提出，“有兩個(gè)出色的超級(jí)替補(bǔ)，一旦責(zé)任交接的時(shí)刻來(lái)臨，我們可以做到無(wú)縫傳承，伯克希爾公司的前景充滿光明”。
有分析人士認(rèn)為，顯然這是巴菲特作出的承諾，而且是一個(gè)非常認(rèn)真的繼任方案。
“投資美國(guó)”收益頗豐
盡管在過(guò)去12個(gè)月里，伯克希爾股價(jià)累計(jì)下跌約4%，而同期標(biāo)普500指數(shù)上漲4.6%，大大落后于大盤，但并不影響巴菲特在公開信中表現(xiàn)出的十足信心，他表示，由伯克希爾參與經(jīng)營(yíng)的多家公司，包括路博潤(rùn)(Lubrizol)、BNSF、Marmon等在2011年均業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，而且大部分投資支出都在美國(guó)境內(nèi)，巴菲特也大唱“愛國(guó)基調(diào)”，“預(yù)計(jì)未來(lái)伯克希爾大部分資金還是會(huì)投資在美國(guó)，并且在2012年里創(chuàng)下新高”。
公開市場(chǎng)上，伯克希爾比較大手筆拿出50億美元收購(gòu)美國(guó)銀行的6%優(yōu)先股，同時(shí)獲得可以在2021年9月2日前以每股7.14美元價(jià)格購(gòu)買7億股美銀普通股的權(quán)證，參考近期美銀股價(jià)7.88美元來(lái)看，伯克希爾的行權(quán)利潤(rùn)空間已非常寬裕。
另外，巴菲特青睞科技股也堪稱當(dāng)時(shí)市場(chǎng)一個(gè)大手筆，正如他自己在信中表示“收購(gòu)6390萬(wàn)股IBM股票，成本109億美元”，這使得伯克希爾以5.5%持股成為IBM最大股東之一。按照當(dāng)時(shí)計(jì)算，收購(gòu)IBM的平均股價(jià)約為170美元，截至前一交易日，隨著IBM股價(jià)已攀升超過(guò)每股197美元，這項(xiàng)投資的賬面收益超過(guò)17億美元。
目前，伯克希爾已經(jīng)擁有美國(guó)運(yùn)通、可口可樂(lè)、IBM和富國(guó)銀行四家公司的大量股份，巴菲特在信中預(yù)計(jì)，“十年之后，我們目前持有的四家公司股份可以給公司帶來(lái)約70億美元利潤(rùn)，其中包括20億美元分紅。”
在表達(dá)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)向好的愿景之余，巴菲特也坦承，此前對(duì)美國(guó)房地產(chǎn)復(fù)蘇的判斷有些錯(cuò)誤，并修正觀點(diǎn)，“目前美國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)仍然經(jīng)歷獨(dú)有衰退”。
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