2015年3月24日，暴風科技登錄創業板，市值不過11.3億人民幣，此后它一連創造了30多個漲停板，市值升至369億。對比之下，在美上市五年的優酷土豆市值不過244億。隨后，在更多瘋狂的股民涌入之前，它出人意料地停牌，卻幸運躲過了長達一個月的股市波動。直到本周一重新開市復盤之前，它的股價還保持在307元，擁有880倍的市盈率。
然而，即便是這樣一家公司，也有它的焦慮——它目前所獲得的所有財富都只是賬面財富，并且是不受控的。這輪暴跌，「我們是躲也躲不去」——暴風科技CEO馮鑫試圖向公眾表達他的清醒，他還多次向媒體強調他對資本有多不在乎，「股市的漲漲跌跌，對我來講就當作樂趣」。但情感上，他還是無法遠離這戲劇性地下滑和資產縮水趨勢。
周一復盤后，暴風開盤跌停，市值一天蒸發了36.91億元。昨日和今日開盤繼續跌停，目前它的市值是269億，比周一又縮水了63億元。
“原來這個(溢價)空間十幾十倍，現在可能是十倍、幾倍，雖然事情還是可以做，但效率會變低，成本會更高。”7月8日，馮鑫接受《財經》記者采訪時稱。
在中國，人們將那些通過便捷途徑獲取巨額意外財富的人稱為「暴發戶」。“很難聽，但你確實就是暴發戶。”馮鑫說。那些理性的、面臨巨大財富波動的人，往往會選擇在財富縮水前盡快把錢花出去——這也是馮鑫目前最急迫的事情，他要在公司價值的最高點把市值變現，在下一輪股市暴跌到來之前，將賬面上的財富變成真正的糧草。因為他每拖延一天，賬面上也許就減少了幾十億。
在很長一段時間內，BAT都是互聯網中最活躍的買家，而現在市場中最高調的出價者，是那些在A股中獲益的幸運者，比如樂視，比如今天的暴風。這家公司自2007年成立以來，一直在競爭激烈的視頻市場苦求生財之道，從未進行大手筆的收購，而今日它坐享財源，它可以用現金或是股權置換來投資、入股一家公司(但因為股價過高，對方不一定想要股權，所有他可以動用的資源，也許比想像中要少)。
此時，部分VC和創業者們，這個市場上最聰明的人，都察覺到了這位手握重金的潛在買家，他們蠢蠢欲動。一位VC半開玩笑地向記者描述了這樣一個場景：一位戴著四厘米見方的大金戒指的男子闖入了珠寶店，他用目光很快掃視了一圈柜臺上的珠寶和面帶微笑的售貨員，然后豪爽地、絲毫不帶猶豫地告訴對方說，除了這個這個和這個，其余的全給我包起來。并且，他還是用現金付款的。
毫無疑問，大買家來了。
在過去的一個多月中，暴風在密集接觸大量的創業公司，他們看了上百個項目，目前同時操作的標的有二三十個，僅馮鑫手頭就有七八個項目在談判中。
然而，和暴發戶不同的是，馮鑫有自己清晰的判斷標準和投資原則。
原則之一，控股、參股而不收購，資本整合而非控制，聯盟而非合縱。“互聯網就沒有收購成功的案例。”馮鑫解釋說——最簡單的一點，被收購公司的創始人的心態會發生變化。
原則之二，所投資公司和暴風之間要有「高產品連通率」。“類似于暴風的產品和公司;可以形成關系網的公司;擁有大量互聯網用戶(流量)的公司。”馮鑫說，比如秀場業務、音樂業務。另外，那些日活百萬的播放軟件、中小型視頻公司、和視頻游戲相關的智能硬件產品都符合上述標準。
馮鑫說，阿里的淘寶、支付寶、物流，這三者的產品聯通率達到了100%，因此馬云的布局是三級火箭加速式布局，可以幾何基數放大。騰訊的優點在于它可以發明邏輯、塑造關系，比如QQ里做QQ音樂;微信里做新聞;發明「二級入口」把購物、電影票等都裝進去。奇虎360的平均產品連通率也可以達到30%，它的邏輯在于，通過加大用戶對安全的心理恐慌，驅使用戶不斷使用它的各個安全產品。
高產品連通率使得上述公司的流量變現效率要遠超過其他公司。“比如，暴風和視頻主播業務天生是有流量關系的，我開個頻道，很容易就超過六間房。”他看起來非常自信。
此前，暴風推出虛擬現實眼鏡暴風魔鏡，沒有任何廣告投放，只在暴風的客戶端發布，便輕松賣出30萬臺。因為「習慣和熱衷看視頻的人對虛擬眼鏡的購買熱情天然要更高�！顾J為，這個邏輯同樣可以應用在互聯網電視上。“樂視電視比小米電視賣得多的本質原因在于，樂視電視背后有一個習慣于看視頻的用戶群。”
7月6日，暴風宣布進入電視領域。僅僅一周之后，暴風投資深圳手勢科技，這是一家轉型秀場業務的手機游戲公司，旗下有多家線下主播工作室。——這成為了暴風公告的第一筆投資，他為此支付了5100萬元(現金)。
一旦通過資本聯合了幾十家產業鏈上下游的公司之后。“你會發現這些公司彼此都在交換流量，我們將組成一個每天影響1到2億人的連盟。通過資本整合，讓聯盟公司和暴風一起享受A股的盛宴，同時，聯盟中的節點公司可以享受到和BAT一樣的流量幫助，以及，擁有在BAT控制下所沒有的高自主性。”
假設馮鑫能夠成功的話，那么他將擁有一個用戶量過億的流量平臺，目前在中國，只有BAT達到這個用戶量級。“把人先圈起來，再把信息決策的場所圈起來。”馮鑫說，再將人群推向電影院、推向馬路邊、推向娛樂場、推向游戲廳。“我要應用聯邦邏輯，達到和BAT一樣用戶規模的影響力。”當然，這一切的前提是——流量真的足夠高，連通率真的足夠好。
在中國的視頻領域，目前只有兩種主流模式，一種是樂視模式，以硬件為中心，一種是優酷模式，以版權為中心。前者過于激進，后者太過保守。樂視的問題在于，它始終是非常規玩家，不計成本投入，不在意產出，以及太過急切地去開拓一個個具備市場效應的新領域。相比于用戶數量，它似乎更在于股民數量。
至于優酷，其創始人古永鏘的名言之一是，「只想做一家專業的公司」。所以優酷拒絕做社交、電商、網游，他們過分專注在做「正確」的事情上。他們更像是用做媒體的思路在經營一家視頻公司，并且始終沒有擺脫版權帶寬的高成本困局。優酷去年才設立產品VP這個職位，開始重視產品，并嘗試智能硬件、秀場等變現業務。
馮鑫說，相比于上述主流模式，暴風的玩法更互聯網。因為互聯網的本質在于目標鎖定用戶規模，通過高效產品和運行的手段作為核心競爭力。他舉例說，暴風常年的版權購買投入遠低于優土，但目前在PC端，暴風的日活是2800萬，而優土是3300萬。他認為將差距縮小的關鍵是其開發的“左眼”、“右耳”“BHD”等核心產品。
一個最理想的狀態是：當暴風用互聯網的方式把流量聚集在一起，當它掌握了足夠多的流量，也就掌握了市場的定價權，它可以反過來擠壓另外兩個平臺，優酷土豆將變成一個版權提供方，而樂視則萎縮成硬件制造商。同時，因為硬件具有非常好的延展性，它還可以實驗做暴風魔鏡、暴風TV，將用戶變現。
在這個時代，所有的夢想都有可能實現，所有的資本泡沫也有可能在一夜之間被戳破。在身上的資本光環褪去之前，馮鑫要迅速買下有價值的資產，構建未來帝國的基石。因此，相比于人們對他暴發戶的攻擊，他現在更應該焦慮的是——這變幻莫測的市場。
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本文標題：暴風馮鑫：大買家與暴發戶
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