對于《新三板》2016年的掛牌數量，安信證券中小企業融資部總經理孟慶亮認為，2016年掛牌企業不會有太大的增加，數量或與2015年保持相當。“新三板是比較市場化的，股轉公司不會控制速度。股轉公司掛牌業務部負責人也公開表示過，不會控制掛牌節奏。但是股轉公司在2015年的審核就非常忙，每天加班加點。”孟慶亮向記者表示。
東興證券場外市場部華東區負責人肖文斌也向21世紀經濟報道記者表示，2016年新三板掛牌數量將與2015年差不多，最多五六千家。“股轉系統現在很忙，而且主辦券商人數也有限，人員規模不可能一下子大規模擴張。”肖文斌表示。
“2016年融資規模絕對值會很高，質量上也會有所改善。我相信隨著創新層的推出，一些好的企業在市場上的認可度也會比較高。”上海一家券商的新三板人士告訴記者。
融資二八現象分化嚴重
對于企業融資錦上添花的很多，但雪中送炭的卻無幾。
“2015年我做了10家新三板企業的融資，融資總規模才1億左右。而九鼎集團一個項目募集資金就達到百億元。”前述上海券商新三板人士向21世紀經濟報道記者表示。
按照其說法，新三板的融資確實使中小企業獲得了發展的資金支持，但實際上遠遠不夠。真正需要錢的企業卻沒有獲得很多資金。
Wind數據顯示，在募集金額排名最多的前十筆增發中，金融機構占據8個席位。單筆最多的為九鼎集團，計劃募資達125億元，實際募資也達到了100億。
從全年融資規模來看，中科招商共融資四次，合計融資108.84億元，成為2015年新三板市場最大的融資企業。
根據Wind統計，2015年共有42家金融機構實行了增發，合計募集資金392億元，占全年融資規模的32%。據記者不完全統計，包括九鼎集團、中科招商(832168)、硅谷天堂(833044)、同創偉業(832793)、浙商創投(834089)等在內的PE機構募集資金就超過300億元，占比超過20%。
同時，2015年單筆融資規模不足百萬的有44家，不足500萬的有362家，規模在1億元以下的有913家，占比35.3%。多數為中小型制造業公司。
日前，證監會副主席方星海表示，2015年以來新三板市場掛牌私募基金管理機構頻繁融資，融資金額和投向引起廣泛關注，因此需要暫停私募基金管理機構的掛牌和融資，并對前期融資的使用情況開展調研。
兩大弊端有待解決
監管層目前表示的是對私募基金管理機構前期融資使用情況展開調查。但事實上，需要規范的不僅僅是私募機構，所有的新三板上市公司在募集資金使用方面或都需規范。
2015年2月6日，仁會生物通過定增募集資金1.69億元，而仁會生物將其中1億元用于炒股。英派瑞也將部分募集資金用于購買理財產品;芯邦科技(830845)也將募集資金用于出借與購買私募產品。而這些都并非個例，不少企業將募集資金購買高風險的理財產品、或者轉投其他新三板項目。
“一是可能融資之初就沒有想好要做什么，只是趁市場好盡快融資。二是實體經濟確實在下滑，加上今年上半年股市不錯，收益誘人，就直接買產品了。”東興證券肖文斌向記者分析原因稱。
肖文斌向21世紀經濟報道記者表示，滬深兩市對上市公司的募集資金用途、資金投向、募投項目進展、盈利預測等都有明確的規定，但是新三板對募集資金監管比較寬松，導致了部分企業并沒有將資金投入到實體經濟發展中，而是亂用募集資金。
“制度上還不健全，不過我相信在2016年這個問題將會得到改善和解決。比如募投方向提前披露，像主板創業板一樣。事實上監管層也意識到這個問題。”肖文斌告訴記者。
在定增方面，多位受訪新三板人士認為新三板企業的無序定增以及不設鎖定期的問題都有待改善。
“新三板定增沒有強制的鎖定期，因此有時會產生很多問題。而且企業在增發定價方面也存在亂定價的現象。”一位合資券商的新三板從業人員向記者表示。
“在一些公眾化程度不高的公司內部，存在隨便定價的情況。但我相信定價會越來越規范。新三板股東人數超過200人的需要提前審批，我們上報證監會的時候，他們提到的一個問題就是定價依據是什么。”上述合資券商新三板人士告訴記者。
東興證券肖文斌也向記者表示，增發定價太過隨意，沒有明確的定價依據，這會影響到市場，深層次來看會影響整個新三板市場。希望監管層可以盡快出臺規范舉措。如果有對P2P理財感興趣的可以點擊http://www.tjyalang.cn/a/shuju/瀏覽
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本文標題：新三板2015融資分析:二八分化 增發1216億超越創業板
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