北京時(shí)間3月15日消息，淘米（NYSE:TAOM）公布2012年第四季度及全年財(cái)報(bào)后，該公司CEO汪海兵、CFO姜彥仁及COO程云鵬等出席了電話會(huì)議，解讀了財(cái)報(bào)要點(diǎn)并回答了分析師提問。
四季度，淘米凈收入747萬美元，比上年同期的856萬美元下滑12.7%；凈利潤225萬美元，比上年同期的162萬美元增至39.2%；每股ADS基本與攤薄收益均為0.06美元，高于上年同期的0.04美元。
2012年全年，淘米凈營收4021萬美元，不及2011年的4540萬美元；凈利潤為886萬美元，也低于2011年的1929萬美元。
以下是電話會(huì)議內(nèi)容摘要：
Stifel, Nicolaus & Co分析師喬治·阿斯庫(George Askew)：能談?wù)勲x線業(yè)務(wù)的發(fā)展嗎？看起來該業(yè)務(wù)的增長有所放緩，例如，2012年四季度它的增長率只有11%，2011年四季度的增長率卻達(dá)到40%。這是不是季節(jié)性因素造成的，或者是其它因素造成的？
姜彥仁：很好的問題。我想指出的是，如果你看看全年的增長速度，同比達(dá)到59%。我還想指出一點(diǎn)，在給出全年預(yù)期時(shí)，增長率超40%，就全年而言，這種增長速度比預(yù)期要好。三季度或者四季度時(shí)，離線業(yè)務(wù)的確可能受到一些季節(jié)性因素的影響，因?yàn)槠陂g簽署了一些合同，一些大宗整合營銷合同是三季度簽署的。也就是說，我們的確預(yù)計(jì)未來幾個(gè)季度離線業(yè)務(wù)會(huì)增長，2013年全增增速維持在非常健康的水平。
喬治·阿斯庫(George Askew)：能談下目前的競(jìng)爭格局嗎？
姜彥仁：這個(gè)問題還是交給程云鵬來回答吧。
程云鵬：過去2年，我們所做的、所采取的戰(zhàn)略與我們?nèi)绾芜M(jìn)入競(jìng)爭市場(chǎng)是一致的，過去2年競(jìng)爭越漸激烈，從沒有減弱。我們所做的就是：首先專注于在線用戶增長，提高用戶活躍度，增加市場(chǎng)份額。該戰(zhàn)略包括新品牌擴(kuò)張；其次，我們大舉投資，包括在媒體平臺(tái)上投資。這使得我們與在線和離線競(jìng)爭者區(qū)別開來。這些投資包括影視動(dòng)畫片內(nèi)容的創(chuàng)作和發(fā)行，淘米夢(mèng)想學(xué)院欄目建立，在整合營銷領(lǐng)域擴(kuò)大與合作伙伴的關(guān)系，還有互動(dòng)玩具業(yè)務(wù)的發(fā)展。
喬治·阿斯庫(George Askew)：你們最近推出新游戲《創(chuàng)想兵團(tuán)(AvatarStar)》，能說說它的用戶獲取和貨幣化戰(zhàn)略嗎？
程云鵬：我們現(xiàn)在正在為更廣泛年齡段群體開發(fā)游戲，這樣做主要有幾個(gè)原因。第一，淘米用戶上網(wǎng)年齡越來越年輕化。我們的現(xiàn)有用戶基數(shù)還在持續(xù)增長，他們變成了年紀(jì)輕的成人 。我們有責(zé)任為所有年齡段的玩家提供健康相宜的游戲。我們要打造有趣的游戲，保持父母、老師、照料者的信任，這些人是我們過去累積起來的，這條原則是公司的基因。你提到的游戲是一款卡通動(dòng)作游戲，它很獨(dú)特。游戲經(jīng)過許多測(cè)試，對(duì)孩子來說很有娛樂效果，它很健康，許多游戲太暴力太不健康，我們的游戲是一個(gè)好的補(bǔ)充。我們強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，淘米帶到市場(chǎng)的游戲是孩子的一個(gè)好替代選擇。作為一家企業(yè)，我們有游戲創(chuàng)新歷史，推出過孩子和父母喜歡的游戲，我們相信這些優(yōu)點(diǎn)會(huì)發(fā)揚(yáng)下去，會(huì)一直成為公司的核心。
奧本海默分析師安迪·楊(Andy Yeung)：四季度，我們發(fā)現(xiàn)淘米的ARPU出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，略有上升，這是好消息，但是活躍用戶數(shù)持續(xù)下跌。2013年會(huì)怎樣？你們的在線業(yè)務(wù)貨幣化策略如何？
姜彥仁：關(guān)于貨幣化戰(zhàn)略的問題，你看到的是事實(shí)。2012年，我們推出更多游戲吸引10-15歲的孩子，甚至更年長的孩子，因?yàn)樗麄冮L大了。ARPU提高是因?yàn)檫@些游戲繼續(xù)在增長。如果我們有新游戲，用戶數(shù)就會(huì)穩(wěn)定。例如，去年我們針對(duì)初級(jí)學(xué)生推出新游戲，它還處在早期測(cè)試階段。如果未來1-2年游戲流行，ARPU就會(huì)下降，但短期來看APRU會(huì)上升，因?yàn)槲覀儠?huì)繼續(xù)專注于更廣泛年齡段群體。至于2013年，短期戰(zhàn)略是穩(wěn)定活躍用戶數(shù)。今年以來已經(jīng)出現(xiàn)穩(wěn)定跡象，我們當(dāng)然希望ARPU增長。2013年，我們希望因?yàn)橐恍┊a(chǎn)品的推出，活躍付費(fèi)用戶在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)趨于穩(wěn)定，一段時(shí)間之內(nèi)ARPU仍可能會(huì)上升。關(guān)于產(chǎn)品推出的時(shí)間表，你得從長遠(yuǎn)來看，下半年的夏天時(shí)會(huì)多推出一些。
奧本海默分析師安迪·楊(Andy Yeung)：下一個(gè)問題和利潤率、資本開支有關(guān)。過去幾年，你們明顯擴(kuò)大了業(yè)務(wù)上的投入，資本開支結(jié)構(gòu)也有了明顯變化，有沒有哪類開支同比、環(huán)比下降的？2013年會(huì)不會(huì)削減一些投資，提高利潤率？
姜彥仁：第一個(gè)問題我會(huì)從大局來談?wù)劊诙䝼�(gè)會(huì)具體到業(yè)務(wù)。關(guān)于業(yè)務(wù)的利潤率，最大的投資在于人力成本，去年因?yàn)樵谠诰�服務(wù)和移動(dòng)領(lǐng)域投資，人員迅速增長。目前公司有600-650人，在短期內(nèi)不會(huì)再增加員工。我覺得這方面的投資是正確的，人力方面的成本環(huán)比會(huì)開始持平。然后談?wù)剺I(yè)務(wù)。在核心網(wǎng)頁和虛擬產(chǎn)品業(yè)務(wù)上，一些新游戲的投資增加，下半年會(huì)推出一些新虛擬產(chǎn)品。如果營收增長，利潤率就會(huì)提高，大多的投資放在了自主研發(fā)游戲上。我們會(huì)繼續(xù)獲得授權(quán)游戲，因?yàn)楫?dāng)公司向不同類型的游戲切入，它會(huì)帶來幫助；這樣做可能會(huì)導(dǎo)致利潤率穩(wěn)步下降，但從整體來看，營收增長會(huì)推動(dòng)利潤率增長。
至于離線業(yè)務(wù)，它的授權(quán)業(yè)務(wù)利潤率最高。比如電影，如果是轟動(dòng)之作利潤率會(huì)非常高，就今天來看，我們的離線業(yè)務(wù)利潤率偏低。互動(dòng)玩具本質(zhì)上就是低利潤率業(yè)務(wù)，因產(chǎn)品不同EBITDA率介于20-50%。
然后是移動(dòng)業(yè)務(wù)，我們之前討論過。我們會(huì)專注移動(dòng)領(lǐng)域，對(duì)該業(yè)務(wù)很有興趣。目前公司有100位員工專注于移動(dòng)業(yè)務(wù)。我們會(huì)將更多產(chǎn)品推向市場(chǎng)，著力培育一支強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì)。去年，我們?cè)谝苿?dòng)領(lǐng)域的開支超500萬美元，2012年晚期開始貨幣化。如果保持目前的發(fā)展速度，移動(dòng)業(yè)務(wù)的虧損會(huì)縮小，未來會(huì)看到有吸引力的回報(bào)。（天空之城）
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