北京時(shí)間3月8日上午消息，美國(guó)著名投資者卡爾·伊坎(Carl Icahn)已對(duì)戴爾的私有化計(jì)劃提出反對(duì)，并要求戴爾發(fā)放總額157億美元的特別股息。
伊坎的最后通牒
伊坎要求戴爾利用所持現(xiàn)金及舉債，立即發(fā)放每股9美元的特別股息。他周四致信戴爾董事會(huì)稱，戴爾CEO邁克爾·戴爾(Michael Dell)和銀湖提出的244億美元私有化計(jì)劃低估了戴爾的價(jià)值，僅僅有利于邁克爾·戴爾本人。他指出，戴爾的方案應(yīng)當(dāng)給戴爾當(dāng)前所有股東，而不僅僅是邁克爾·戴爾帶來(lái)價(jià)值。
伊坎提出的每股9美元特別股息中，有每股4.26美元將來(lái)自總額52.5億美元的債務(wù)融資。他認(rèn)為，根據(jù)自由現(xiàn)金流進(jìn)行計(jì)算，戴爾的“留存價(jià)值”仍有13.81美元，這意味著戴爾能給股東帶來(lái)的總價(jià)值為每股22.81美元，較目前的私有化價(jià)格高67%。
在郵件中，伊坎發(fā)出“最后通牒”，要求戴爾董事會(huì)執(zhí)行他的提議，否則將發(fā)起代理權(quán)爭(zhēng)奪。他同時(shí)希望，戴爾在年度股東大會(huì)上對(duì)未來(lái)的收購(gòu)提議進(jìn)行投票，而伊坎有意推薦自己的人選進(jìn)入戴爾董事會(huì)。他表示：“如果你們不同意在年度股東大會(huì)上投票，我們可以預(yù)見，相關(guān)交易和董事會(huì)行為將遭到曠日持久的訴訟。”
為了推動(dòng)戴爾發(fā)放特別股息，伊坎本人愿意在必要情況下向戴爾提供32.5億美元的過渡貸款。
私有化價(jià)格或提高
除伊坎之外，戴爾的其他一些股東也反對(duì)這一私有化交易。伊坎沒有披露他目前持有戴爾多少股份。除伊坎之外，這些股東共持有近18%的戴爾股份。其中，美國(guó)東南資產(chǎn)管理公司持有超過8%的戴爾股份，該公司表示將投票反對(duì)私有化交易。CNBC財(cái)經(jīng)電視臺(tái)本周援引消息人士的說(shuō)法稱，伊坎已持有約6%的戴爾股份。
富國(guó)銀行分析師梅伊納德·烏姆(Maynard Um)表示：“近期的進(jìn)展使局面受到更多關(guān)注，有可能導(dǎo)致私有化價(jià)格最終被提高。”Jefferies & Co分析師皮特·米塞克(Peter Misek)則表示，大部分投資者可能會(huì)支持價(jià)格提高后的方案，同時(shí)不太可能有其他公司提出競(jìng)購(gòu)。他認(rèn)為，如果私有化價(jià)格提高至每股15美元，那么將能夠令伊坎滿意。
米塞克同時(shí)表示：“盡管私有化失敗將增加戰(zhàn)略投資者收購(gòu)戴爾部分業(yè)務(wù)的可能性，但我們認(rèn)為，考慮到戴爾PC業(yè)務(wù)的規(guī)模，以及邁克爾·戴爾希望推動(dòng)戴爾向企業(yè)硬件/軟件業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，這種情況的可能性不大。”
戴爾回應(yīng)
對(duì)于伊坎的威脅，戴爾董事會(huì)回應(yīng)稱，正在推動(dòng)有力的“兜售”流程，尋找能提出更高報(bào)價(jià)的第三方，從而給股東帶來(lái)更高的價(jià)值。戴爾董事會(huì)同時(shí)也歡迎伊坎及其他感興趣的各方加入這一流程。這一“兜售”流程將持續(xù)至3月22日，而與第三方的談判可能會(huì)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。
戴爾董事會(huì)的特別委員會(huì)表示：“我們的目標(biāo)是確保戴爾公共股東的最佳利益，無(wú)論這是已宣布的交易還是其他選擇。”根據(jù)彭博社的報(bào)道，戴爾的“兜售”流程可能進(jìn)展順利。有消息人士稱，惠普和聯(lián)想已表示有意收購(gòu)戴爾。
伊坎目前尚未對(duì)戴爾董事會(huì)的最新表態(tài)做出回應(yīng)。美國(guó)圣約翰大學(xué)商學(xué)院法學(xué)教授安東尼·薩比諾(Anthony Michael Sabino)表示：“事情遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。可以預(yù)見相關(guān)各方將繼續(xù)拉鋸，而戴爾公司則是最后的獎(jiǎng)品。”
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