受到退出渠道阻塞的影響，目前中國的私募股權、風險投資行業前景一片黯淡，價值約6500億人民幣的投資面臨著貶值甚至全額虧損的風險。
IPO(首次公開募股)市場的長期阻塞，使得越來越多的私募基金停止投資民營企業。2012年中國私募股權投資總額為1237億人民幣，較2011年的1866億下降33.7%。對中國企業而言，無論是境內還是美國、香港的IPO窗口目前幾乎都已關閉，而沒有IPO則意味著私募基金幾乎無法實現退出。
目前，留給私募基金，特別是人民幣私募基金的時間已經不充裕了。大多數人民幣私募基金要在五至七年之內完成從投資到退出的整個流程。
私募基金所投資的錢并不是屬于它們自己的，而是屬于LP(有限合伙人)的。LP通常包括政府部門如中國社保，以及國企、民企老板，此外還包括來自美國和歐洲的養老基金。如果錢收不回來或者所投項目無法通過IPO以及其它方式退出，那么，LP們也會變得非常焦慮，他們會采取一切措施來迫使GP(有限合作人，即基金的管理人)去彌補這些損失。
目前，我們剛剛完成了針對中國市場中還未實現退出的7500個私募股權投資項目的研究。到目前為止，只有不到15%的私募股權投資交易實現了退出，有4%的交易正在排隊等待接受證監會的IPO審批。而對于其余的項目，尤其是2011年之前所投的并計劃在三年之內實現國內上市的5000個項目，危機已經開始了。
根據我們的研究結果，中國企業的“黃金上市年代”很有可能一去不復返了。在資本市場最為風光的時候，一年之內總計有超過350家企業實現了境內IPO。而去年，這一數字僅為154家。
在國外非常普遍的并購退出在中國卻并不是那么的可行，而投資者通過二級私募股權交易實現退出的方式在中國也仍有待發展。我們認為，二級私募股權交易的發展關系到中國私募股權基金的未來以及民營企業的長遠發展。
二級私募股權交易，指的是一家私募基金將其所持有的企業股份轉讓給另外一家私募基金的交易。在發達國家的資本市場，這種交易方式已經非常普遍，它不僅增加了投資者手中私營企業股權的流通性，也為投資者提供了除IPO、并購和回購之外的退出渠道。
雖然行業整體還處于起步階段，但我們認為中國的二級私募股權交易一定會成為和IPO一樣重要的退出渠道。
由于經濟增長依然強勁，新興行業以及優秀的民營企業依然層出不窮，因此對私募基金和LP而言，潛在的獲利機會也依然巨大。但有限的退出渠道卻成為了制約這一行業發展的短板，因此中國對于一個功能完善、機制健全的二級私募股權交易市場的需求格外強烈，而這也將深刻影響到整個中國私募股權行業未來的發展。
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