這是最好的時代，也是最壞的時代。對于券商投行的保薦代表人而言，這句話毫不夸張地概述著這個特殊人群的生存狀態(tài)。
被稱為中國最神秘的金領(lǐng)行業(yè)從業(yè)者們，近年來，隨著國內(nèi)資本市場的繁榮，IPO和重組并購業(yè)務(wù)的空前規(guī)模量，讓他們幾乎個個坐擁豪宅高薪，而高企的入行門檻和人員規(guī)模的限制，保障行業(yè)利益的同時，也催生行業(yè)的墮落與腐敗的進(jìn)程，如影隨形的還有：行業(yè)繁榮帶來前所未有的工作壓力和日益嚴(yán)格的監(jiān)管措施。
2012年8月7日晨，國信證券年僅33歲的保代郭熙敏猝死，留下僅出生一年的幼子撒手人寰。這讓保代圈人人自危，健康隱患陰霾密布。
對于青年才俊的離世，讓人扼腕，也為其家人的遭遇深表同情。但同時，網(wǎng)絡(luò)數(shù)千條相關(guān)評論中，超過八成卻認(rèn)為這是保代人“咎由自取”、“為其罪孽還債”。
郭熙敏同學(xué)撰文悼念時，仍不忘強(qiáng)調(diào)兩年前，一眾同學(xué)中，郭“當(dāng)時是唯一在北京三環(huán)內(nèi)買得起大房子的”。
“大眾的心里，保代幾乎成為‘金錢罪惡’的代名詞，尤其近年來，數(shù)起IPO過程保代不盡職的案件浮出水面，IPO公司業(yè)績突變、保代腐敗案件層出，更進(jìn)一步引發(fā)對保代行業(yè)的非議。”一家王牌券商投行負(fù)責(zé)人告訴記者，許多還未踏出校門的年輕人，把保代作為職業(yè)目標(biāo)，只看到其光鮮亮麗的一面，卻不知背后的悲哀。
“這是個行業(yè)問題，并不存在一兩個人身上。”該投行負(fù)責(zé)人嘆息道，屈從利益“違背良知”，或是被各方壓力“強(qiáng)暴”至死，財富、良知抑或健康的選擇，對于保代而言，一直是道難以逾越的選擇題。
隨著資本市場發(fā)展繼續(xù)推進(jìn)，不但業(yè)務(wù)量有增無減，而且有關(guān)保代門檻的進(jìn)一步放開將加劇行業(yè)競爭，對于保代而言，更重要的是保代監(jiān)管政策越發(fā)嚴(yán)格。
8月9日，中國證券業(yè)協(xié)會副會長陳自強(qiáng)透露，證券業(yè)協(xié)會正在組織起草保薦代表人等執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則，將進(jìn)一步完善證券業(yè)誠信自律規(guī)則體系。
保代行業(yè)或已進(jìn)入“刀口上舔血、槍尖上跳舞”的時代。
誰壓垮了郭熙敏？
“熬夜加班的這一刻，我想到了死亡。”2011年3月12日，郭熙敏在微博上留下這句話，此前不久，其參加了一個大學(xué)師兄的追悼會，這位師兄因過度勞累致白血病去世。
“追悼會上反思自己要多照顧好自己，工作永遠(yuǎn)只是工作，身體最重要。”雖然郭熙敏一年多前已意識到身體的重要性，但命運依然和他開了個不小的玩笑，“別人的今天便是自己的明天”一語成讖。
保代的工作真的如此忙碌嗎？
如果真要用幾個詞語形容保代的生存狀況，除了“財富”外，“忙碌”也被反復(fù)提及。
例如郭熙敏，據(jù)記者獲得的一份資料顯示，雖然其2005年研究生畢業(yè)進(jìn)入國信證券，但直到2008年3月才獲得保代資格，而當(dāng)年下半年，IPO暫停，直到2009年下半年，才重新開啟。
截至目前，登記在郭熙敏名下的保薦項目有3個——龍星化工(002442.SZ)、慈星股份(300307.SZ)和2012年5月過會的日盛家居。
其中，龍星化工為郭熙敏作為保薦人受理的第一個項目，2010年7月6日上市，目前其還是持續(xù)督導(dǎo)保薦人。
而日盛家居、慈星股份則一家剛過會，一家剛發(fā)行。
“實際上，日盛家居、慈星股份兩個項目幾乎同時進(jìn)行。”一位昔日郭熙敏的同事向記者透露，這兩個項目都是2011年3月底向證監(jiān)會上報，分別于同年3月31日和4月1日獲得受理。
兩個項目同時進(jìn)行，這對于郭而言，無疑面臨極大考驗。
目前，兩家公司都已過會，慈星股份2012年3月21日發(fā)行，日盛家居2012年5月9日過會，正在等待發(fā)行批文。
從兩個項目的申報和發(fā)行的時間看，顯然日盛家居、慈星股份的同時推進(jìn)成為壓倒郭生命的主要外力。
事實上，讓郭“想到了死亡”的那次“在熬夜加班”，正是發(fā)生在日盛家居、慈星股份IPO提報材料的前夜。而郭生前最后一個周末，依然放棄休息加班加點，也是為等待發(fā)行的日盛家居準(zhǔn)備有關(guān)補(bǔ)充材料。
“按2011年有關(guān)規(guī)定，保薦人保薦的項目正在核準(zhǔn)流程時，不能同時提交其他發(fā)行申請，必須等該項目的核準(zhǔn)結(jié)果公布，即該項目核準(zhǔn)周期完成才可。創(chuàng)業(yè)板部成立后，每位保薦代表人可在審核期向發(fā)行部和創(chuàng)業(yè)板部各申報一個項目。”上述投行負(fù)責(zé)人士告訴記者，認(rèn)真做好一個項目已屬不易，同時要推進(jìn)兩個項目，且進(jìn)度幾乎一致，工作壓力可想而知。
對于每個項目組而言，并非所有事情都需要保薦人親歷親為，但項目組成員各有分工，每個項目的兩個保薦人也有分工，作為保薦人，要負(fù)責(zé)整個工作組的協(xié)調(diào)，招股說明書的討論和編寫，乃至其后的上會、發(fā)行推廣等一系列環(huán)節(jié)。
“人畢竟精力有限，這種情況下，要做到對公司方面的調(diào)查盡職盡責(zé)，對保代的工作強(qiáng)度要求相當(dāng)高，稍有松懈，便容易出現(xiàn)紕漏，盡職調(diào)查方面很容易出現(xiàn)風(fēng)險。”上述負(fù)責(zé)人士告訴記者。
為何要選擇如此忙碌？這就是“舍”與“得”的問題了。
“一個項目的簽字費往往在30萬-50萬，加上項目提成，基本上按照國信證券的標(biāo)準(zhǔn)，保薦人完成一個項目后，能收獲到近200萬元。”上述昔日郭熙敏的同事透露。
正因為此，郭熙敏能在2010年初，僅完成職業(yè)生涯第一個保薦項目后，便在北京三環(huán)內(nèi)買下一套讓其同學(xué)艷慕不已的大房子。
無能為力的宿命感
2009年，IPO重啟和創(chuàng)業(yè)板開板，IPO市場迎來繁榮。三年來，僅IPO項目上市的累計上千家，還不包括準(zhǔn)備審核的項目，這上千家項目的壓力都壓在目前人員配備增長并不突出的投行人員頭上，財富的積累豐富了，但身體逐漸被拖垮。
“將有越來越多的投行人士感覺到健康危機(jī)。”上述投行負(fù)責(zé)人表示，與“健康危機(jī)”同行的還有項目“風(fēng)險危機(jī)”逐步顯現(xiàn)。
2012年3月，《有關(guān)進(jìn)一步加強(qiáng)保代業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的意見》(下稱《意見》)下發(fā)，其中最重要的一點改變，便是有關(guān)保代簽字權(quán)模式更改。
此前，一個IPO項目需兩個保薦人簽字，每個保薦人同時在審項目不能超過兩個，主板與創(chuàng)業(yè)板各一個。
《意見》進(jìn)一步放開保薦人簽字權(quán)的限制，從主板與創(chuàng)業(yè)板僅能同時有一個在審項目的規(guī)定，放寬到每個板可同時申報兩例申請。
放開簽字權(quán)的同時，對于保代不盡職的處罰也愈加嚴(yán)格。
“簽字權(quán)的放開，對于一些有名氣的優(yōu)秀保代是利好，但同時也加大工作壓力。”上述投行負(fù)責(zé)人坦言，這將有利于保代行業(yè)的市場化格局建立。
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