6月5日消息，保羅·格雷厄姆(Paul Graham)是硅谷響當(dāng)當(dāng)?shù)膭?chuàng)業(yè)公司助推器Y Combinator公司的共同創(chuàng)始人，他已向投資組合公司發(fā)出電郵，以此警示“蕭條時期”也許就在眼前。
Y Combinator公司共同創(chuàng)始人保羅·格雷厄姆(Paul Graham)
他稱：“Facebook IPO的糟糕表現(xiàn)將影響到融資市場對處于初創(chuàng)階段公司的投資。但只是還沒人能夠判斷出這種影響究竟有多大，如果形成惡性循環(huán)，也許影響會很小，也許會很大。”
格雷厄姆稱：那些還未開始融資的初創(chuàng)企業(yè)應(yīng)該降低自己的融資期望值。而對于已經(jīng)融資了的企業(yè)而言，最好降低融資額度，或者以之前評估的較低價值進行融資。
格雷厄姆還表示：這種降低融資額度以較低價值進行融資的壞處不僅會嚴(yán)重消耗你的精力，并且會讓你感覺到自己的公司就像一個殘次品。
他警示道：“遭到重大挫折的初創(chuàng)公司通常都是那些以寬松的條款融資一大筆，進而導(dǎo)致對該筆資金的花費較隨意，忽視了公司營利性目的。這種公司通常會在市場緊縮時遭受重創(chuàng)。所以要避免這種融資做法。如果你的公司已經(jīng)有了一大筆融資，那么不要使用這筆資金。顯然如果你使用了這筆資金，那資金只能是很快耗光，而且會造成公司在蕭條時期的畸形繁榮。
格雷厄姆的電郵仿若2008年蕭條時期時歷史重現(xiàn)，當(dāng)時，紅杉資本在一份名為“安息吧，好時光”(RIP: Good Times)的報告中，告訴其投資組合內(nèi)的所有公司：“要么正視現(xiàn)實，要么打道回府!”
以下是格雷厄姆的電郵全文：
我和杰西卡最近同一位著名投資人吃了頓飯，似乎他很肯定Facebook IPO的糟糕表現(xiàn)將影響到融資市場對處于初創(chuàng)階段公司的投資。但只是還沒人能夠判斷出這種影響究竟有多大，如果形成惡性循環(huán)，也許影響會很小，也許會很大。
這對你意味著什么呢?如果初創(chuàng)公司第一筆融資基于較幾個月前更不利的條款，那就還好，因為過去評估的標(biāo)準(zhǔn)都比較高。民居短租服務(wù)airbnb和網(wǎng)絡(luò)存儲Dropbox用實際證明公司完全可以利用估值的一小部分進行融資并做得很好。而我真正擔(dān)憂的是融資將變得越來越困難，不管之前公司估值多少，或之前以多高的估值進行融資，現(xiàn)在都將面臨“減少融資額”的困境。
接下來應(yīng)該如何做?
如果你還未開始融資，那么請降低你的融資期望值。到底降低多少呢?我們還暫時不知道接下來的融資到底有多困難，也不知道接下來的情況會對現(xiàn)有評估有何影響。因此這意味著對期望價值以及期望融資額度的靈活反應(yīng)將比以往更為重要。首先需要同投資者好好談?wù)劊此麄兊降滓灰顿Y，然后再說價格。
如果你是利用高額兌換券進行融資，首先需要弄清楚有價證券和實際估值的區(qū)別。也就是說，當(dāng)你進行一輪股本融資時，估值可能低于限額。我不認為這是個問題，除非比較之下，之前融資時的高限額使本輪融資看起來不如從前。
如果你在高估值之下進行股本融資，也許會發(fā)現(xiàn)如果你需要資金，只能在較低估值的情況下融資成功。 這種降低融資額度以較低價值進行融資的壞處不僅會嚴(yán)重消耗你的精力，并且會讓你感覺到自己的公司就像一個殘次品。
最好的解決辦法并非不斷融資。你需要投資者的資金數(shù)越少，就會有越多的投資者喜歡同你打交道，進而在所有的市場中，你所受到不良市場的影響越小。
遭到重大挫折的初創(chuàng)公司通常都是那些以寬松的條款融資一大筆，進而導(dǎo)致對該筆資金的花費較隨意，忽視了公司營利性目的。這種公司通常會在市場緊縮時遭受重創(chuàng)。所以要避免這種融資做法。如果你的公司已經(jīng)有了一大筆融資，那么不要使用這筆資金。顯然如果你使用了這筆資金，那資金只能是很快耗光，而且會造成公司在蕭條時期的畸形繁榮。
科技熱點資訊
[滾動] 華為預(yù)計今年國內(nèi)企業(yè)業(yè)務(wù)銷售額達100億元 (06-06 11:05)
[滾動] 美國銀行給予九城弱于大盤評級 (06-06 11:00)
[滾動] 傳新iPad行貨6月中旬正式在國內(nèi)上市 (06-06 10:57)
[滾動] 中移動明確IPv6總體發(fā)展規(guī)劃 五年內(nèi)全面應(yīng)用 (06-06 10:50)
[滾動] PPTV陶闖：創(chuàng)立基金投資LBS初創(chuàng)公司 (06-06 10:40)
[滾動] 戴爾發(fā)布新一代商用終端 強化圖形處理 (06-06 10:20)
[滾動] 松下擬向奧林巴斯投資至多6.34億美元 (06-06 10:03)
[滾動] 網(wǎng)購簽字收貨后有瑕疵仍可究責(zé) (06-06 09:48)
[滾動] IT金融業(yè)九成人有眼病 (06-06 09:46)
[滾動] 女子買手機被搭不配套電源 律師稱屬捆綁銷售 (06-06 09:45)
[滾動] 諾基亞脫險? (06-06 09:42)
[滾動] 英國：每40分鐘發(fā)生一起與Facebook相關(guān)犯罪 (06-06 09:42)
[滾動] 神州租車：狂飆之后 (06-06 09:41)
[滾動] 高盛公司重申分眾傳媒買入評級 (06-06 09:38)
[滾動] 職業(yè)能力測試平臺Smarterer獲A輪融資175萬美元 (06-06 09:36)
[滾動] 蘋果華南首家直營店將落戶深圳南山 (06-06 09:26)
[滾動] 空調(diào)支架超過5年存隱患 (06-06 09:10)
[滾動] 電商物流跨界“互搏”沖擊市場 (06-06 09:05)
[滾動] 熱水器最高補600元 受惠企業(yè)要先行墊付 (06-06 09:01)
[滾動] 網(wǎng)絡(luò)域名騙局重演 “移聯(lián)通址”再現(xiàn)羊城 (06-06 08:58)
[滾動] 圖書市場期待新奶酪 (06-06 08:50)
[滾動] 銀聯(lián)：移動支付國標(biāo)有望年內(nèi)發(fā)布 (06-06 08:43)
[滾動] VC/PE移動互聯(lián)網(wǎng)投資大幅放緩 (06-06 08:40)
[滾動] 5月中國并購市場完成交易67起 (06-06 08:39)
[滾動] 天翼視訊獲1億元投資 開始資本獨立運作 (06-06 08:30)
[滾動] 浩豐創(chuàng)源沖刺創(chuàng)業(yè)板 盈利嚴(yán)重依賴減稅及補貼 (06-06 08:29)
[滾動] 電信寬帶集采落幕 烽火通信入圍三甲 (06-06 08:27)
[滾動] 新一代互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議IPv6今日正式上線 (06-06 08:26)
[滾動] 錦江之星再拓韓國市場 (06-06 08:21)
[滾動] 發(fā)改委6億支持物聯(lián)網(wǎng)專項工程 (06-06 08:21)
推薦閱讀
6月6日消息，據(jù)國外媒體報道，美國銀行(Bank of America)分析師當(dāng)?shù)貢r間周二向投資者及用戶發(fā)布研究報告，給予第九城市(NasdaqGS: NCTY)股票“弱于大盤”評級。 美國銀行分析師在這份研究報告中表示，“我們預(yù)計2013>>>詳細閱讀
本文標(biāo)題：Y Combinator創(chuàng)始人稱創(chuàng)業(yè)融資蕭條時期將來臨
地址：http://www.tjyalang.cn/a/04/20120606/66065.html
網(wǎng)友點評
精彩導(dǎo)讀
科技快報
品牌展示